每经记者｜包晶晶 每经编辑｜杜宇
8月25日下午，保利物业（06049.HK，股价28.86港元，总市值159.69亿港元）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入约88.29亿元，同比增长5.2%；归属于上市公司股东的净利润约9.34亿元，同比增长4.8%。
“双增”成绩的背后，是保利物业收入结构的变化：第三方项目贡献的物管收入32.9亿元，占比升至46.5%，逼近“半壁江山”。
核心城市贡献超八成新拓合同
截至2026年6月30日，公司物业管理服务收入约70.80亿元，较2025年同期增长约11.9%；非业主增值服务收入约7.19亿元，同比下降16.7%；社区增值服务收入约10.30亿元，同比下降14.4%。
值得注意的是，来自第三方项目的合同管理面积约6.53亿平方米，占总合同管理面积的64.1%；第三方在管面积达到约5.98亿平方米，占总在管面积的66.9%。
从收入端看，第三方项目的物管服务收入约32.90亿元，同比增长18.4%，占物管服务总收入的46.5%，较去年同期提升约2.6个百分点。
这意味着，保利物业对母公司保利发展控股集团的项目依赖度正在降低。期内，来自保利发展控股集团开发项目的物管收入约37.90亿元，同比增长6.9%，增速为第三方项目的近四成。
在拓展策略上，保利物业执行“有质量、有利润、有现金流”的项目筛选标准。报告期内，公司新拓展第三方项目单年合同金额约14.06亿元，位居行业前列。其中，单年合同金额超千万元的项目占比达55.1%；位于核心50城的新拓项目金额占比达80.8%，北京、广州、天津三个城市的拓展业绩均超过1亿元。
住宅存量市场成为公司新的业务突破口。期内新拓第三方住宅项目中，存量住宅项目单年合同额约2亿元，同比增加114.7%。
《每日经济新闻》记者8月25日从保利物业处了解到，保利物业在上海市杨浦区创新推出“团购物业”模式。该模式结合街道实际需求，将12个长期处于托管状态的老旧小区集约化整合，打破传统“一个小区配一套班子”的固定模式，实现保洁、绿化、维修等关键岗位统一调度与资源共享，形成“规模整合、民主协商、专业服务”的服务路径。
社区增值服务毛利率提升
受房地产行业持续调整影响，开发商对案场协销、交付服务等配套需求大幅收缩。上半年，保利物业非业主增值服务收入约7.19亿元，同比下降16.7%。其中案场协销服务收入由去年同期4.09亿元降至3.24亿元，受市场供需变化影响，写字楼租赁收入同比下滑。值得注意的是，该板块毛利率逆势提升1.57个百分点，达到12.78%。
社区增值服务则呈现“收入降、毛利升”的鲜明特征。
上半年，该板块收入约10.30亿元，同比下降14.4%，主要受社区消费市场波动及竞争加剧影响。但其毛利率大幅提升6.85个百分点至46.78%，成为三大业务板块中利润贡献最高的单元。
究其原因，保利物业聚焦核心品类与重点产品，提升产品组合体系打造、资源整合及服务交付能力。其中，房屋租售经纪、家政服务、空间运营等核心业务保持良好增长，为结构优化、毛利润稳定与长期发展提供有力支撑。
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