■证券日报王丽新
7月30日召开的中共中央政治局会议强调，“稳定房地产市场”，并将该表述置于“切实筑牢安全屏障”的框架下。
这一细微变化，折射出房地产的定位已从重点领域风险防范升级到安全维度。在笔者看来，将房地产稳定纳入“安全屏障”框架，既是防风险逻辑的自然延伸，也是稳增长、促消费的现实需要。
为何此时再提“稳定房地产市场”？答案藏在房地产行业转型逻辑中。眼下，楼市“稳”的基础正在夯实，但下行压力犹存。“稳定房地产市场”这一表述指向明确，对行业从“增量开发”转向“存量运营”至关重要，对下半年房地产政策方向和市场走势亦有重要指导意义。
下半年政策如何发力？三个方向尤为关键。
方向一，打通“卖旧买新”链条。从宏观环境看，会议明确“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并要求“及时谋划出台务实管用的增量政策”。接下来，专项债发行加快、房贷利率下行以及增量政策储备，有望形成合力；降准降息、房贷贴息、一线城市限购放松等增量政策有望出台。在宏观政策发力之外，各地打通一二手房置换链条堵点同样关键。7月份，北京、上海等部分城市新房销售已现积极信号，环比成交涨幅明显。下一阶段，各地需在税费减免、带押过户、按揭贷款等方面进一步优化政策细节，以二手房活跃度撬动新房市场，形成“卖旧—买新”的良性循环。
方向二，持续推进房企债务风险化解。过去两年，楼市政策核心任务集中在保交楼以及化解出险房企债务风险。今年以来，重心转向兼顾短期市场企稳与长期行业转型，以及购房者减负与房企风险出清。从施策手段上看，未来应继续用好专项纾困资金、房地产融资协调机制等工具，确保已售项目按期交付。同时，各地需合理满足优质企业开发贷和并购贷需求，有序化解房企存量债务风险。
方向三，积极探索新发展模式。近期，广州等地推进现房销售改革等创新实践，有望为行业从传统模式向“高质量、优服务”转型提供路径参考。同时，行业正告别大规模新建商品房的旧周期，但保障性住房建设、城市更新、存量盘活等领域仍有较大空间。在这些领域推进新模式，有助于构建“市场+保障”双轨并行的住房新格局。
未来房地产走向会如何？两个趋势正浮出水面。
第一个趋势是市场止跌企稳。中指研究院最新数据显示，7月份，百城新建住宅均价达17229元/平方米，环比上涨0.26%，同比上涨2.09%。短期来看，首付、利率、税费、公积金政策等多重红利叠加，积压的刚需与改善需求将逐步释放，全国商品房、二手房成交规模稳步回暖。从中长期来看，地段、流通性、配套资源成为房产保值核心标尺，全国普涨行情不复存在。
第二个趋势是城市分化加剧。近期，核心城市优质地块出让增多，土地溢价率走高，城市、板块、楼盘分化持续加剧。7月末，上海杨浦区八埭头地块拍出161.2亿元总价，刷新年度宅地成交纪录。8月初，北京年内总价、单价“双料地王”诞生。与之同频的是，头部房企遵循“宁可高价争核心，不愿低价赌外围”的投资逻辑拿地，预示着后续改善性房源持续供应，“好房子”渐成市场成交主力。房产价值红利会集中向人口持续流入、产业完善、教育医疗交通配套齐全的一二线城市的核心地段倾斜。
“稳定”二字，言简意深。房地产从“防风险”到“筑屏障”的定位升级，标志着房地产行业迈入稳预期、活存量、促转型的全新发展阶段，为经济高质量发展筑牢底盘。